建筑行業(yè)政策驅(qū)動+轉(zhuǎn)型跨界
在“新常態(tài)”下，中國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷著變革的四大陣痛：制造業(yè)去產(chǎn)能化、金融業(yè)去 杠桿、房地產(chǎn)去泡沬、環(huán)境去污染，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增速放緩、投資增速下滑、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、企業(yè)盈利能力下滑，導(dǎo)致建筑行業(yè)需求下滑，基本面惡化。隨著房地產(chǎn)市場逐步回曖和重大基項(xiàng)目的的實(shí)施，建筑行業(yè)筑底回升，行業(yè)基本面有望改 善。2015年5月建筑業(yè)PMI企穩(wěn)，業(yè)務(wù)活動預(yù)期穩(wěn)定，新訂單指數(shù)強(qiáng)勁反彈，我們判斷下半年建筑行業(yè)筑底回升概率大。
一帶一路產(chǎn)能輸出
隨著經(jīng)濟(jì)増速放緩和通貨膨脹回落，貨幣政策寬松趨勢明顯，下半年還存在1次降息和2-3次降準(zhǔn)的可能，普惠寬松仍需發(fā)力。債務(wù)置換計(jì)劃已經(jīng)開啟，萬億債務(wù)置換額度陸續(xù)下放，地方政府有望輕裝上陣。PPP加速推進(jìn)，新一輪地方 建設(shè)高潮來臨。國企改革風(fēng)口漸進(jìn)，混改、戰(zhàn)投、員工持股、分類重組、整體上市等成 為改革重點(diǎn)。“一帶一路”進(jìn)入下半場，既通過產(chǎn)能輸出和資本輸出開拓了海外市場， 也激發(fā)了萬億國內(nèi)基建需求。
淘金時代來臨
新常態(tài)下，傳統(tǒng)周期類企業(yè)難以保持較快的増長，紛紛謀求轉(zhuǎn)型跨界。建筑企業(yè)的 轉(zhuǎn)型跨界的主要方向：文化傳媒、高端教肓、軍工、通用航空等，轉(zhuǎn)型跨界類型有脫胎 換骨型、雙主業(yè)型和市值管理型三種類型，必須在轉(zhuǎn)型跨界企業(yè)中尋找“真英雄”，這類企業(yè)需要具備四大因子：（1)轉(zhuǎn)型資本，是否手握重金；（2)轉(zhuǎn)型決心，自上而下轉(zhuǎn)型；
